Pi 币于 2019 年由斯坦福大学博士团队推出，旨在打造低门槛、低能耗的移动挖矿区块链网络，用户通过手机 App 每日点击即可 “挖矿”。截至 2025 年第二季度，其生态呈现出活跃态势，全球活跃用户超 3000 万，日活跃用户突破 500 万，年增长率达 150%，智能合约部署达 10 万个，支持超 1000 个 DApps 。但 Pi 币价格走势却与传统加密货币有所不同。
从价格数据来看，Pi 币并未像比特币、以太坊等主流加密货币一样，在成熟的全球加密货币交易所形成统一、公开透明的价格行情。在部分地区的线下易货场景中，价格存在差异。例如在台湾商圈，超过 200 家商户接受 Pi 币支付，1 Pi 约等于 25 - 30 新台币（约 0.8 - 1 美元） 。而在一些声称可交易 Pi 币的平台（其交易合法性存疑），价格波动幅度较大且缺乏权威性。有平台显示 Pi 币价格在 1 - 3 元人民币 / Pi 币波动 ，还有平台上的 “IOU 期货” 价格高达 48.3 美元 ，与台湾地区 P2P 交易价格相差巨大，价差收敛方向难以预测，凸显市场对 Pi 币价值认知的混乱。
Pi 币价格难以形成稳定、权威行情图，原因是多方面的。首先，其主网发展历程坎坷，多次跳票。2019 年推出后，原计划 2021 年上线区块链主网、2020 年 3 月 14 日上架交易所，后又承诺 2022 年上线主网，但均未实现，直至 2025 年 2 月才完成主网发布 。主网的延迟上线，使得 Pi 币长期无法在规范的加密货币交易市场中定价，投资者难以根据市场供需形成稳定的价格预期。
其次，Pi 币的价值支撑存在争议。与比特币依靠工作量证明（PoW）机制，消耗大量算力和电力进行挖矿不同，Pi 币采用恒星共识协议（SCP），手机即可挖矿，几乎零成本获取 。从经济学原理和市场规律看，这种低成本获取方式难以赋予 Pi 币坚实的价值基础。目前 Pi 币的价值更多基于社区共识，但社区共识易受市场情绪、项目宣传等因素影响，稳定性差。如 Pi 币中文网工作人员称国外易货共识价格大概为 100 美元 / 派币，却无权威市场数据或实际交易场景支撑 ，更像是 “空中楼阁”。
再者，监管因素对 Pi 币价格影响重大。虚拟货币交易在全球许多国家和地区处于严格监管之下。在中国，自 2021 年起，虚拟货币相关业务活动被明确为非法金融活动 。Pi 币虽暂未在全球范围内引发大规模监管行动，但一旦被监管部门认定存在金融风险、欺诈或不符合监管要求，其价格将遭受重创。
此外，Pi 币生态系统的成熟度也制约着价格稳定。尽管目前已支持超 1000 个 DApps，但多为工具类应用，缺乏如去中心化金融（DeFi）、非同质化代币（NFT）等具备强价值捕获能力的应用场景 。生态造血能力不足，难以吸引大规模、长期的资金投入，无法为价格提供持续支撑。
